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裂变只能放大传播效率，不能保证需求强度；当新增用户质量下降，留存、复购与单位经济会一起变差。用LTV、CAC、留存和北极星指标把增长放进经济模型里，才能判断是在自我供血还是在透支。

回本周期不仅是财务口径，更是增长能否自我供血的生存线。首年回本与三年回本的差距，本质在现金回收速度与扩张速度是否匹配。

增长的风险不在于“烧钱”本身，而在于现金回收太慢、单位经济没有改善。看清LTV、CAC、留存与回收周期，才能判断增长是在自我供血还是在透支未来。

获客成本（CAC）并非越低越好，关键要看它与用户终身价值（LTV）之间的平衡。只有当用户能持续带来价值，增长才能成为真正的“赚钱飞轮”。

复购和留存能力决定了一家企业增长的质量与可持续性，只有让用户持续回头消费，增长才真正创造价值而不是烧钱买热闹。

下载量和注册量的暴涨并不等于企业真正实现了增长，关键在于每个用户带来的长期价值能否覆盖获客成本。真正的增长，是用户愿意留下来并持续贡献价值，企业能够实现自我造血。

表面增长数字并不等于商业价值，真正决定企业能否持续发展的，是看核心用户的长期价值能否覆盖获客成本。北极星指标帮助我们抓住增长的本质，判断企业增长是自我造血还是烧钱消耗。

拉新带来的热闹难以持续，真正决定企业长期价值的是用户留存和复购能力。只有让用户长期留下来，生意才能形成良性循环。

判断增长是烧钱还是赚钱，关键就在于用户终身价值是否能覆盖获客成本，只有LTV大于CAC的增长才有可持续性。

用户量增加未必代表生意健康，关键在于单个用户能否带来大于获客成本的价值。理解LTV、CAC和留存率，才能判断增长是否真的创造了商业价值。

LTV和CAC是判断企业增长质量的核心指标，只有LTV高于CAC，增长才能带来真正的商业价值。弄清楚用户留存、复购和行业差异，才能避免“烧钱买热闹”的陷阱。